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記者：50+特約記者王鈺棻
採訪日期：2023/12/21
文章刊登連結：

「同樣是高股息ETF，0056、00878、00919、00929差別在哪、怎麼選？一張表看殖利率、選股邏輯」

近幾年ETF可說是許多投資人的最愛之一，投信業者也紛紛推出各樣的ETF來滿足投資大眾，其中最常聽到的就是配息型、月配息型ETF，讓大家彷彿獲得必勝投資武器一樣，把資金投入，但冠上ETF就真的是王道嗎？有沒有需要特別注意的地方呢？

50+特約記者王鈺棻針對這個議題，寫了一篇報導，也由我這裡搜集相關資訊，我將依訪綱搜集到的資料彙整如下。

1.高股息ETF的稅賦問題：

我們常聽到ETF的優勢之一，是手續費低廉，可讓投資成本降低，但我們須特別留意除了申購、贖回手續費外，是否有其他的稅費，這也同樣是投資的成本，亦會在無形中讓我們的報酬率受到影響。

境內高股息ETF配息的稅賦，可使用兩種方式報稅：分離課稅或合併申報，差異點簡單整理如下表：

由於近年國人對於ETF接受度增加，尤以配息型為主，資金常在配息公佈時湧入，可能造成原本股東權益受損，因此後來在高配型的ETF中設立了「收益平準金」，希望藉由會計作帳將原本的獲利提撥，預作未來配息時可運用，也因此使得配息來源，不如過去完全是公司盈餘而來，部分來自收益平準金，因此稅賦的部分會有不同，若是海外ETF則稅負也有不同規定，整理如下：（亦將二代健保補充保費的扣繳相關規定補充於後）

2.收益平準金對高股息ETF的影響

前面提到，收益平準金的設立，是為了穩定ETF的配息機制，不會因為大量申購時，基金規模變大而稀釋了配息。收益平準金雖然只是會計記帳上的邏輯，因此對績效完全沒有影響。

但平準金的來源之一是投資人的一部分本金，因此每次高配息EＴＦ配息時，也等於有配息來源不僅僅只有股息，還有部分來自於本金。如此一來，投資大眾需要特別留的是，會不會因為固定配息之故反而讓本金損失了？有句話說「你要他的息，他要你的本」雖是玩笑話，但更重要的是這樣的投資標的選擇，目的是什麼？需要思考清楚，才能讓投資有效益。這部分之後我再以其他文章說明。

3高股息ETF愈來越多檔，該如何選擇？

每一個理財工具，沒有好壞，重要的是誰適合？每個人的理財需求不同，目標也不同，因此依照投資目標來選擇較為恰當，以配息型ETF來說，適合需要現金流的投資人。但同時須留意配息來源為何非常重要，關係到是否能符合需求（應該不會有人希望配息是不穩定）。因此挑選ETF時必須特別留意該檔ETF的投資選股邏輯。

若不到需要穩定現金流的階段，卻一味追求高配息，很有可能反而傷害本金，造成反效果，還不如選擇資產累積型的ETF。

選到喜歡的標的後，仍須注意定期檢視，追蹤是否有符合設定的目標。

4.單筆買進還是定期定額？

許多投資人在進入市場時，最關心的莫過於：要單筆還是定期定額？因為許多文章告訴大家，定期定額可以降低風險，但若投資是為了中長期目標，單筆或是定期定額對長期績效來說，影響不大。但前提是，投資標的以資產配置、買大盤分散風險為前提，這樣單筆或是定期定額不影響績效的假設才成立。

理財務必注意以終為始，先釐清量化自己的財務目標，若與現在預備狀況有落差，需要將現有的資產做有效的投資，才能完成目標，結果卻選擇定期定額，反而讓複利效果中很重要的時間因素削弱了，是非常可惜的！

5.高股息ETF可長期持有嗎？

高股息ETF適合長期持有嗎？這仍要回歸該支高配息ETF的投資邏輯才能判斷，長期持有是否對我們的理財有正面幫助。

此外，仍然要搭配每個人所處的生命週期而定，別忘記愛因斯坦曾說：複利是世界第八大奇跡。千萬不要忽略長期持有「複利」為資產帶來的爆發性成長。若生命週期不到領穩定現金流階段，卻將資產都放在配息型商品上，很有可能錯失了複利帶來的效果！

6.退休理財要把資金都放在高股息商品上嗎？該如合進行資產配置？

原則上，退休前不建議放在配息型商品上。若是退休生活階段，可配置配息型商品。但不一定是「高配息」就一定好，要看該支基金的屬性，得慎選才能讓我們的退休資金穩定，讓我們的退休生活安全無虞。

資產配置，需視整體資產狀況以及每個人的生命階段不同，進行完整規劃才不至於過於偏頗。造成流動性不佳，或是波動度太高像搭雲霄飛車一樣，過與不及都不好。

7.其他補充

投資需要回歸投資本質，謹守3IQ「長期持有、資產配置、全球分散」、3EQ「克服貪婪、克服恐懼、堅持紀律」原則。且充分了解ETF的本質、留意違反ETF本質的各樣延伸性質ETF，較能符合配置ETF以及長期讓資金成長的本質。